Il 7 ottobre 2024, presso la Facoltà di Economia dell'Università Sapienza di Roma, si è svolto il seminario intitolato "Transizione Sostenibile: Materialità e Posizionamento".

Organizzato nell'ambito del ciclo di seminari Picturing the Financial System, l'evento ha visto la partecipazione di Jenny Daniela Salazar Zapata, PhD e fondatrice di Regg3.

Durante il seminario è stata fornita una visione completa su come la sostenibilità stia rivoluzionando il sistema finanziario e non solo, ponendo al centro uno dei temi più cruciali nelle attività di analisi: la doppia materialità.

Questo approccio è fondamentale per valutare i rischi e le opportunità legati ai fattori ESG (Environmental, Social e Governance), evidenziando l'importanza di integrare considerazioni economiche e di impatto ambientale e sociale nelle strategie aziendali.

La Doppia Materialità si articola in Financial Materiality e Impact Materiality.

• Financial Materiality si riferisce alla prospettiva outside-in, dove un tema ESG diventa rilevante dal punto di vista finanziario se genera rischi o opportunità che influenzano i flussi di cassa futuri di un'azienda e, di conseguenza, il suo valore nel breve, medio o lungo termine​.

L’analisi di Financial Materiality è orientata a valutare i rischi ESG che possono impattare direttamente sul modello di business. Il framework di riferimento principale utilizzato è il SASB (Sustainability Accounting Standards Board), che mappa i fattori ESG considerati più rilevanti a livello finanziario per i diversi settori economici.

• Impact Materiality, invece, adotta una prospettiva inside-out. In questo caso, un tema ESG è considerato materiale se l'azienda genera impatti significativi, effettivi o potenziali, sulle persone o sull'ambiente. Questo include non solo gli impatti causati direttamente dall'impresa, ma anche quelli legati alla catena del valore a monte​ e a valle.

L’Impact Materiality si collega strettamente agli obiettivi di sviluppo sostenibile (SDGs) e al framework Benessere Equo e Sostenibile (BES), fornendo uno strumento per misurare le performance aziendali in termini di contributo positivo o negativo a livello sociale e ambientale rispetto ai contesti.

Il seminario ha evidenziato l'importanza crescente della Doppia Materialità per le aziende e gli investitori che operano in un contesto di transizione sostenibile. Se da un lato la Financial Materiality si concentra sugli impatti economici dei rischi ESG, dall’altro la Impact Materiality pone l'accento sulle responsabilità aziendali verso la società e l’ambiente.

Questo duplice approccio rappresenta un cambiamento, in cui le aziende non devono solo preoccuparsi di proteggere il proprio valore economico, ma anche di contribuire positivamente al benessere collettivo e alla sostenibilità del pianeta.

Il seminario ha lasciato i partecipanti con una visione chiara: il futuro del sistema finanziario dipenderà dalla capacità delle imprese di integrare queste due dimensioni della materialità, creando valore non solo per gli azionisti, ma per tutti gli stakeholder.

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